《金融》歷史經驗:亂世握美股1年 勝率達75%

《金融》歷史經驗:亂世握美股1年 勝率達75%

PGIM Jennison全球股票機會基金產品經理葉家榮表示,以巴無預警衝突震驚全球,不過美股暫時未出現明顯波動,市場正在觀察後續原物料價格是否出現大幅變動,進一步造成全球通膨壓力上升,進而影響聯準會利率決策,預期聯準會的利率決策仍是影響市場的最重要因素。不過從歷史事件來看,每當發生重大國際事件時,進場持有美股一年的正報酬機率高,且報酬率超過一成。

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葉家榮進一步分析,統計2008年金融海嘯以來共發生8次重大國際事件,若此時進場持有S&P500指數一年後正報酬機率達75%,僅有金融海嘯與最近一次美國加速升息、烏俄戰爭這兩次爲負報酬,其他全數爲正,且平均報酬率達14.2%,顯見若投資人能在市場不理性下跌時進場,可增加投資勝率與報酬表現。

葉家榮指出,哈瑪斯組織並不代表整個巴勒斯坦,市場目前解讀爲以色列與哈瑪斯之間的戰爭,從以色列目前中斷加薩走廊資源供給,以及美國總統拜登表達軍事援助支持研判,以色列控制權佔優勢機率高;另外,明年美國總統大選在即,目前控制通膨是拜登能否勝選的議題之一,若出兵恐對於通膨添變數,加上美國選民過去對於出兵伊拉克並非有正面迴應,預期美國參戰機率不高,不過後續將持續觀察戰爭影響範圍是否會進一步升級。

葉家榮認爲,除了觀察戰爭發展,聯準會動向也是金融市場重要觀察指標,根據CME最新Fedwatch顯示,11月與12月利率會議維持利率不變的機率高達84%及70%,也是近期股市連續三天反彈上揚的主因,就目前來看對主要國家經濟的直接影響有限,本週市場重點將聚焦12日美國將公佈9月CPI,市場預估最新CPI年增率爲3.6%,相較前月3.7%再走緩,只要核心CPI能符合預期持續下滑,將有助於第四季股債資產的後市表現。

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